Los mercados de financiación, pieza crucial del sistema financiero mundial, se paralizaron el martes. Tras el derrumbe bursátil mundial en cadena del "lunes negro" los mercados globales del dinero entraron en pánico.
Consecuencia inmediata: El dinero se "volatilizó" y desapareció de las plazas financieras.
Los bancos centrales salieron a inyectar "liquidez" en mercados "secos" aquejados de paranoia y de furia "vendedora", pero tampoco alcanzó para tranquilizar los espíritus.
La consigna, coinciden analistas de Wall Street, es tomar el efectivo (bancario o accionario) y huir rápido hasta que pase el terremoto.
También, dicen los expertos, jugó otra consigna entre los inversores: "Ya no creo en los bancos".
Estalló la confianza en los grandes bancos y nada volverá a ser lo que era en Wall Street.
Depresión y colapso juntos, miedo y conmoción, hicieron que el dinero se evaporara del circuito financiero creando un efecto previsible: Tasas de interés a corto plazo disparadas y paralización del crédito interbancario.
"Poco dinero y caro": Certificaban los operadores.
La onda de "iliquidez", proyectada desde USA y Europa, ya se expandió como un virus por los mercados "emergentes" y "periféricos" a escala planetaria, poniendo un peligros cartelito de moda: "Fin del crédito". Que es como decir: "Fin del crecimiento", o "fin del consumo".
Fuera del Imperio (en la periferia) los gobiernos tomaron nota: Fin del crédito = Achicamiento del consumo = Aceleramiento de la inflación = Crisis de la economía real.
Desde Wall Street a Londres, pasando por Tokio y Pekin, la consigna es una sola: "No hay plata", y si la quiere páguela cara.
Los mercados están "secos", y como están las cosas, dicen los especialistas en Wall Street, difícilmente volverán a mojarse.
Cuando mucho -sostienen- podrán ponerse "húmedos" por un ratito para luego volver a secarse. Pasamos de la "volatilidad" de los mercados a la "volatilidad" del dinero.
¿Se cae el Imperio financiero capitalista?
Para nada: Solo está guardando el dinero y comprando barato entidades pulverizadas por la crisis.
Algunos "compran", otros venden" y otros se "fusionan" para sobrevivir o salvar la rentabilidad, es la conclusión de los que saben de sionismo capitalista aplicado en alta escala. Y todos ponen el dinero a dormir el sueño de la plusvalía.
La plaza está "seca". Y surge claro un axioma: Las "crisis" del capitalismo no las pagan los capitalistas sino las sociedades que viven dentro del capitalismo.
Paralización del mercado global de financiación: Recesión mundial, suba de precios, devaluación del salario y multiplicación de la pobreza = Huelgas y estallidos sociales planetarios a corto plazo.
En Wall Street solo leen un título: Se paraliza el mercado global de financiación y el sistema (por ahora) está fuera de control.
Mientras los bancos entraban en pánico sobre cómo serían afectados por los problemas en American International Group Inc. y Lehman Brothers Holdings Inc., las tensiones en los mercados de los que dependen para conseguir préstamos alcanzaron niveles no vistos desde que empezó la crisis de crédito hace más de un año.
Pese a los esfuerzos de los bancos centrales por mantener el flujo de liquidez, las tasas de interés a corto plazo se dispararon y los bancos se rehusaron a prestarse entre ellos.
En una señal del declive de confianza, la tasa interbancaria de referencia para préstamos a un día de Londres, o Libor, se más que duplicó, alcanzando la mayor alza de su historia.
Grandes bancos como J.P. Morgan Chase & Co., Credit Suisse Group y UBS AG reportaron costos de 7% en dólares para los préstamos a un día, comparado con un 3% tan sólo un día antes. La Libor de más largo plazo también subió, algo que podría aumentar los pagos de miles de millones de dólares en hipotecas y préstamos a empresas ligados a esta tasa.
Mientras sus acciones caían, los bancos tomaron el inusual paso de negar problemas de liquidez. El suizo UBS, batallando contra una caída de 17% en su acción, refutó un reporte de un analista e informó que su exposición a Lehman supondría una pérdida manejable de US$300 millones.
Las tensiones reflejan el impacto que una quiebra de AIG podría tener sobre bancos y mercados financieros. La aseguradora estadounidense es una de las principales participantes en el mercado de US$62 billones (millones de millones) de CDS, o los seguros contra las cesaciones de pagos que usan los bancos y otras entidades. Si AIG colapsara, esos seguros podrían perder todo su valor y provocaría miles de millones de dólares en pérdidas para los bancos.
Las preocupaciones sobre AIG están aumentando las probabilidades del desenlace temido por los mercados. Ya han hecho aumentar marcadamente el costo de otros tipos de seguros.
Eso fuerza a aseguradoras como AIG a inyectar más capital como garantía de que pagarán si ocurre una cesación de pago. La demanda adicional de efectivo exacerba la presión sobre el mercado monetario. AIG ha batallado para captar entre US$70.000 y US$75.000 millones de los bancos para poder cumplir con sus obligaciones, según fuentes al tanto.
La profundidad de los problemas del mercado monetario quedó clara cuando la Asociación de Banqueros Británicos publicó los costos de préstamos de la Libor .
La Libor a un día subió de 3,10625% a 6,4375%. La Libor a tres meses en dólares subió de 2,816% a 2,876%. Los bancos centrales en todo el mundo proveyeron decenas de miles de millones de dólares en fondos de corto plazo a los bancos.
El Banco Central Europeo inyectó 70.000 millones de euros (US$99.900 millones), más del doble de su inyección del lunes. El Banco de Inglaterra ofreció 20.000 millones de libras esterlinas (US$35.900 millones) extra. En Estados Unidos, la Reserva Federal eligió no bajar tasas de interés, pero inyectó US$70.000 millones en el sistema bancario.
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Anónimo
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miércoles, 17 septiembre, 2008
Esta vez sin embargo la plaza que peor lo ha hecho ha sido la londinense que ha caído un 2,43% debido a los temores sobre el futuro de la prestamista HBOS que, a primera hora, desató una ola de ventas. No obstante el rescate de Lloyd´s (que ha anunciado que se encuentra negociando una posible fusión con la británica) evitó la debacle de este valor.
Así, si bien las bolsas empezaron a respirar tras conocerse esta información, lo que vendría después ha sido determinante para que el mercado se incline finalmente por las ventas. El mercado que inicialmente interpretó como favorable que la aseguradora AIG obtuviera un préstamo por parte de la FED, ha considerado que “esto no será suficiente para contener la hemorragia que registra el sector financiero”. Es más las noticias que apuntan a que Washington Mutual y Morgan Stanley estarían buscando socios para evitar declararse en insolvencia han sido también decisivas para inclinarse por las ventas. Morgan es justamente la que peor lo lleva en EEUU, sus acciones caen más de un 30% en bolsa.
En el caso Europeo, Fortis se ha llevado la peor parte. Ha caído más de un 10% y ha llegado a niveles no vistos desde hace 13 años debido a los rumores que apuntan a que la entidad se verá obligada a efectuar venta de nuevos activos. Mientras tanto en España, Santander ha sido la entidad más golpeada al caer casi un 6% siguiendo además el mal comportamiento que registra Sovereign en EEUU.
En este escenario, nuevamente el papel de los bancos centrales ha servido de muy poco para aliviar la crisis de liquidez cada vez más evidente en los mercados. Los datos macroeconómicos conocidos hoy tampoco han hecho nada para cambiar el ánimo del mercado: el déficit comercial en EEUU sigue en aumento; mientras que las reservas de crudo han vuelto a caer esta semana, según el Departamento de Energía de ese país.
Así las cosas, hay poco donde apoyarse para subir. En el Ibex, las que peor lo han hecho han sido Iberdrola Renovables, Técnicas Reunidas y Banco Santander. En el caso del resto de las grandes, BBVA caía más de un 3%, Endesa más de un 3% y Telefónica, que trato de lavar la cara durante gran parte de la jornada, terminó cayendo un 0,3%. Repsol ha sido la única, entre las grandes, que ha salido ilesa a esta corriente vendedora al subir un 0,5%.
La petrolera ha conseguido sacar provecho de la recuperación del crudo, cuyo precio ha subido un 1,70% hasta recuperar los 90 dólares por barril de tipo Brent y ha dejado a tras 14 jornadas de retrocesos. Otro valor que también ha conseguido escapar de las órdenes masivas de ventas es Inditex que hoy ha presentado sus resultados del segundo trimestre en el que ha dado cuenta de un aumento de su beneficio del 3%. En el continuo, Uralita ha ganado 5% y ha sido la mejor, mientras que Inmobiliaria Colonial ha caído más de un 11%.
En otros mercados, el euro sube un 0,15% y sitúa el nivel de intercambio en los 1,4150 dólares por moneda única. Por su parte, el rendimiento del bono alemán a 10 años se mantiene sin cambios en el 3,998%
Anónimo
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miércoles, 17 septiembre, 2008
Entre los protagonistas, los dos únicos bancos de inversión puros que aún permanecen independientes después del rescate de Bear Stearns, la quiebra de Lehman Brothers y de la compra de Merrill Lynch por parte de Bank of America. Goldman Sachs y Morgan Stanley se han desplomado un 14% y un 24% respectivamente.
El rescate de la Fed de American
International Group en forma de un préstamo de 85.000 millones de dólares no ha servido como el reconstituyente para la bolsa de Nueva York. Demasiadas informaciones para que el salvavidas lanzado por el regulador monetario devolviera la confianza a los inversores, convencidos de que todavía quedan muchos muertos por salir de debajo de la cama. Los buenos resultados presentados por Morgan Stanley se han difuminado tras los rumores de que la dirección de la entidad sopesa la posibilidad de llevar a cabo una fusión. Una información que ha sido interpretada en el parqué neoyorquino como que la fortaleza manifestada por el banco presidido por John J. Mack no es lo que parece. Sus acciones se han llegado a desplomar un 40% para acabar moderando sus pérdidas a medida que se acercaba el cierre.
El otro de los bancos que sentido el castigo de los inversores hacia el sector ha sido Goldman Sachs, que llegó a caer más de un 25%. El lunes presentó resultados y su beneficio neto dista mucho de lo esperado por los analistas. En el tercer trimestre del año ha ganado un 70% menos que en el mismo periodo del año anterior, lo que pone de manifiesto que tampoco Goldman se libra de la quema.
A todo esto hay que sumar, por un lado, la decisión de la SEC, el regulador bursátil de Estados Unidos, de prohibir las posiciones bajistas agresivas y, por otro, la emisión de deuda llevada a cabo por el Departamento del Tesoro para apoyar a la Reserva Federal. 40.000 millones de dólares destinados a reforzar su balance, según informó hoy la institución presidida por Henry Paulson en un comunicado.
Pero no han sido los únicos que han sentido el azote de las ventas. Todo el sector bancario está viviendo un vía crucis, basta con mirar la caída de JP Morgan del 12,20%, Citigroup, que ha perdido un 10,92%, American Express, abajo un 8,4% y Bank of America que se ha desplomado un 7,95%.
En cuanto al protagonista de los últimos días, AIG, sus acciones han vuelto a caer con fuerza después del respiro del martes, cuando rebotó un 4% después de llegar a perder más de un 40% durante la sesión. La remontada fue posible gracias al rescate de la Fed, que pasa a controlar el 80% de la compañía. Pero hoy esto ha quedado en papel mojado. El mercado sigue castigando la delicada situación de la aseguradora que ha vuelto a desplomarse más de un 45% al cierre.
Por otro lado, Washingtong Mutual se ha desplomado más de un 10%. La entidad también se encuentra en el punto de mira y ya se empiezan a barajar los nombres de sus posibles compradores. Entre ellos se encuentra Banco Santander y completan la terna HSBC y JP Morgan, que ya rescató a Bear Stearns el pasado mes de marzo. No obstante, sus acciones también están sufriendo las ventas que llenan el parqué y caen cerca de un 8%.
Anónimo
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miércoles, 17 septiembre, 2008
Las nuevas operaciones en marcha en EEUU son el rescate de Washington Mutual, mpara el que suenan Banco Santander, HSBC o JP Morgan y la posibilidad de fusión por parte de Morgan Stanley, que caía el 20% al cierre de Europa. Con estos mimbres, el Dow Jones y el Nasdaq se desplomaban casi el 4%. El EuroStoxx 50 ha sufrido también un castigo del 2,23% y el FT-100, del 2,25%. Esta incapacidad para lograr un rebote mínimamente decente es una señal claramente bajista que apunta a que el viaje hacia los 9.300 puede ser más rápido de lo que se temía, si nadie lo remedia.
La banca vuelve ser la presa favorita de los bajistas. Así, las acciones de HBOS, que se disparaban inicialmente más de un 6%, han caído en picado a lo largo de la tarde para acabar perdiendo más de un 18%. Mientras tanto, Lloyds TSB que recuperaba más del 10% se ha desinflado al final hasta registrar un alza del 3,13% y Barclays, que anoche llegó a un acuerdo para hacerse con el broker de Lehman, ha subido cerca de un 5%.
En España, el gran perjudicado ha sido Santander, que se ha desplomado el 5,38% y ha perdido los 10 euros por su posible participación en el rescate de Washington Mutual. Claro que no ha estado solo: BBVA ha caído el 3,97%, Popular el 3,05%, Banesto el 5,26% y Sabadell, el 2,58%.
Fuera de la banca, las acciones de Ferrovial, que se disparaban más de un 6% tras anunciar que ha puesto a la venta el aeropuerto de Gatwick, han acabado perdiendo el 0,71%. La mayor caída del Ibex ha sido para Renovables, del 6,56%, seguida por Técnicas Reunidas con el 6,22%. Inditex lidera la tabla de subidas con un repunte del 0,94% tras anunciar hoy que su beneficio neto ha crecido un 3,3%, ligeramente por debajo de lo esperado por el mercado. Aparte, han logrado subir Mapfre, Cintra, Fenosa, Repsol y su accionista Sacyr.
Entre el resto de pesos pesados, Iberdrola se deja un 1,41% y Gas Natural cede más de un 4,53%. Fuera del Ibex, algunas pequeñas inmobiliarias han aprovechado para repuntar con fuerza, como Testa o Realia. Por el contrario, la sufrida Colonial sigue con lo suyo y se desploma el 11,11%.
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